Odnowa. Polski rynek kapitałowy – odbudowa znaczenia i pozycji w gospodarce
Autor: Wise Europa
Data publikacji: 21/03/2024
Tematyka: Ekonomia | Gospodarka i rynek pracy
Link źródłowy: kliknij tutaj
Skopiuj link do raportu
Streszczenie
Streszczenie
Raport „Polski rynek kapitałowy – odbudowa znaczenia i pozycji w gospodarce” autorstwa Macieja Bukowskiego analizuje ewolucję warszawskiej giełdy od 1991 roku, podkreślając jej kluczową rolę w finansowaniu rozwoju gospodarczego. Po 2010 roku rynek doświadczył stagnacji, co było wynikiem niekorzystnych zmian regulacyjnych oraz zewnętrznych kryzysów, takich jak kryzys finansowy z 2008 roku i kryzys strefy euro. Te czynniki osłabiły zaufanie inwestorów i ograniczyły atrakcyjność giełdy dla firm oraz gospodarstw domowych.
W raporcie wskazano na potrzebę reform, które mogłyby przywrócić dynamikę rynku. Zidentyfikowano kluczowe problemy, takie jak niewystarczająca ochrona inwestorów mniejszościowych, wysokie koszty pośrednictwa oraz niestabilność regulacyjna, szczególnie w sektorach kontrolowanych przez państwo. Autorzy podkreślają, że poprawa sytuacji na giełdzie jest możliwa poprzez wprowadzenie przemyślanych zmian instytucjonalnych i regulacyjnych.
Raport ma na celu dostarczenie wiedzy decydentom oraz inspirowanie debaty publicznej na temat przyszłości polskiego rynku kapitałowego, z naciskiem na jego rolę w gospodarce i dobrobycie obywateli. Proponowane reformy mają na celu zwiększenie atrakcyjności giełdy oraz wsparcie dla przedsiębiorstw w pozyskiwaniu kapitału.
Wnioski
Wnioski
1. Reforma systemu emerytalnego: Wprowadzenie nowej, powszechnej części kapitałowej w systemie emerytalnym jest kluczowe dla zwiększenia atrakcyjności polskiego rynku kapitałowego. Propozycja integracji różnych produktów emerytalnych, takich jak OFE, IKZE i IKE, w jeden prosty i zrozumiały produkt, może przyczynić się do masowego uczestnictwa Polaków w systemie, co z kolei wpłynie na rozwój giełdy.
2. Zwiększenie przejrzystości i uproszczenie regulacji: Wzrost wymogów regulacyjnych po kryzysie finansowym 2008 roku, szczególnie w zakresie obowiązków informacyjnych, może stanowić zbyt duże obciążenie dla mniejszych spółek. Uproszczenie procedur oraz zmniejszenie formalności związanych z notowaniem na giełdzie mogłoby zachęcić więcej firm do debiutów, co wzmocniłoby rynek.
3. Zwiększenie atrakcyjności inwestycyjnej: Wysokie koszty inwestowania na warszawskiej giełdzie, które przewyższają średnią europejską, mogą zniechęcać inwestorów krajowych i zagranicznych. Wprowadzenie działań mających na celu obniżenie tych kosztów, takich jak zmniejszenie opłat od aktywów w funduszach, mogłoby przyczynić się do zwiększenia zainteresowania rynkiem.
4. Odbudowa zaufania inwestorów: Negatywne działania Skarbu Państwa, takie jak likwidacja OFE, wpłynęły na postrzeganie polskiego rynku kapitałowego przez inwestorów instytucjonalnych. Odbudowa zaufania do rynku wymaga transparentnych i stabilnych polityk, które nie będą wprowadzać niepewności wśród inwestorów.
5. Wykorzystanie potencjału demograficznego: Wzrost liczby osób w wieku 60+ stwarza nowe możliwości dla rynku kapitałowego, zwłaszcza w kontekście dobrowolnego filara kapitałowego. Umożliwienie elastycznego kształtowania aktywności zawodowej tej grupy wiekowej, w tym przejścia na wcześniejszą emeryturę, może przyczynić się do zwiększenia oszczędności i inwestycji w długoterminowe produkty finansowe.
6. Zrównoważony rozwój rynku: W obliczu zmienności na rynkach finansowych, spowodowanej kryzysami gospodarczymi i pandemią, kluczowe jest wprowadzenie strategii, które będą promować stabilność i zrównoważony rozwój rynku kapitałowego. Działania te powinny obejmować zarówno wsparcie dla innowacyjnych firm, jak i rozwój instrumentów finansowych, które odpowiadają na potrzeby inwestorów.
Główne rekomendacje
Główne rekomendacje
1. Aktualizacja Strategii Rozwoju Rynku Kapitałowego: Należy przeprowadzić kompleksową aktualizację istniejącej strategii, uwzględniając nowe priorytety rozwojowe, które skoncentrują się na zwiększeniu liczby debiutów giełdowych oraz poprawie relacji kapitalizacji spółek giełdowych do PKB. Taka aktualizacja powinna być dostosowana do zmieniających się warunków politycznych i gospodarczych.
2. Wzmocnienie Nadzoru Rynkowego: Konieczne jest ustanowienie dedykowanej instytucji państwowej odpowiedzialnej za nadzór nad rynkiem kapitałowym. Powinna ona dysponować odpowiednim budżetem oraz zasobami, aby skutecznie realizować swoje zadania, w tym promować rozwój Giełdy Papierów Wartościowych jako kluczowego mechanizmu finansującego polskie przedsiębiorstwa.
3. Reforma Systemu Emerytalnego: Wprowadzenie reform w systemie emerytalnym, które umożliwią jasne rozdzielenie części kapitałowej od repartycyjnej. Nowy dobrowolny filar kapitałowy powinien być zaprojektowany w sposób, który umożliwi elastyczne kształtowanie aktywności zawodowej osób po 60. roku życia, co przyczyni się do zwiększenia ich uczestnictwa w rynku pracy.
4. Promocja Prywatyzacji i Uwłaszczenia Obywateli: Rekomenduje się prywatyzację większości spółek skarbu państwa notowanych na giełdzie, co pozwoli na uwłaszczenie obywateli na ich majątku. Warto, aby większość udziałów pozostała w rękach krajowych instytucji, co wzmocni lokalny kapitał i przyczyni się do stabilności rynku.
5. Obniżenie Kosztów Inwestycyjnych: Należy podjąć działania mające na celu obniżenie relatywnie wysokich kosztów inwestowania na polskim rynku kapitałowym. Może to obejmować uproszczenie procedur oraz wprowadzenie zachęt dla inwestorów, co zwiększy atrakcyjność rynku i przyciągnie nowych uczestników.
6. Edukacja i Promocja Rynku Kapitałowego: Ważne jest, aby prowadzić działania edukacyjne skierowane do obywateli oraz przedsiębiorców, które zwiększą ich świadomość na temat korzyści płynących z inwestowania na giełdzie. Programy edukacyjne powinny być dostosowane do różnych grup społecznych, aby zachęcić do aktywnego uczestnictwa w rynku kapitałowym.